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2018年鋰、鎳、鈷的價格走勢前瞻

2018-01-19 09:58:17 鋰電大數據　點擊量：評論 (0)

2017年，是我國動力電池發展的關鍵年。從下游看，新能源汽車要在價格上與傳統燃油車進行競爭，動力電池價格下行的速度與幅度都超乎想像。例...

2017年，是我國動力電池發展的關鍵年。

從下游看，新能源汽車要在價格上與傳統燃油車進行競爭，動力電池價格下行的速度與幅度都超乎想像。

例如，成飛集成1月12日晚間發公告指，因鋰電池價格去年四季度以來大幅走低，預計公司2017年全年大幅虧損。

從上游看，動力電池對鋰、鎳、鈷等金屬的需求，遠遠超過全球新的增量，碳酸鋰、鈷、鎳等金屬的價格依舊保持強勢。特別是在鈷的價格方面，2017年，金屬鈷漲幅高達97.35%，刷新了自2001年以來的最高價格紀錄。

本文從鋰、鎳、鈷過去的價格走勢展開分析，尋找其2018年的趨勢。

鋰：供給加強價格有望下調

從目前全球鋰資源產量情況上來看，碳酸鋰主要集中在“三湖一礦”(企業代表：SQM、FMC、Rockwood、天齊)手中，這四家占比全球可量產化的鋰資源高達85%以上，因此在全球鋰資源的產量及定價主導權方面，這四家企業的控制程度非常強。

隨著動力電池市場爆發，碳酸鋰價格開始大幅上漲，2016-2017年鋰電池碳酸鋰價格一路走高，最高價位接近20萬元/噸。從2017全年平均值來看，也達到了16萬元/噸。

不過，因為鋰的需求已經可預見，低端電池也已出現過剩局面，2018年，隨著天齊、贛鋒、眾合股份等鋰產能釋放，碳酸鋰價格或將繼續保持下行，有望跌破15萬/噸。

鎳：妖氣不再價格有望平穩

2017年11月初，倫敦交易所的期貨鎳價格創出了28個月新高，上海期貨交易所的金屬鎳價格于11月2日更是強勢封漲停。“妖鎳”由此上了頭條。

從中國市場看，中國鎳資源主要以進口為主，因中國地形奇特，鎳礦主要分布在偏僻山脈及少數民族領域上，因此開采難度較大，目前尚未有健全的開采方案。

從生產企業上來看，主要廠家有：金川集團有限公司，吉林吉恩鎳業股份有限公司，新疆有色金屬工業(集團)阜康冶煉廠。

從供應上來看，受2017年房地產行業拉動，鋼鐵需求量加大，同時澳大利亞鎳金屬產出量下降，導致全球鎳資源短暫緊缺。

應用領域上，鎳資源主要應用在金屬鋼類體系，其使用量占比最大，總占比超過85%。而鋰電池鎳資源需求從2015年下半年開始才逐步形成。

截至2017年，鋰電池鎳資源需求總占比提升至4%，因此未來三到五年內，鋰電池的發展對鎳的價格影響極小，其總體價格波動仍需看金屬鋼鐵體系市場。鋰的“高鎳”是造就不了“妖鎳”的。

價格走勢方面，2016年下半年，隨著鎳礦的主要出口國菲律賓因為環保問題，關停了數家鎳礦開采場，同時俄羅斯年產鎳量持續下降，導致了全球鎳礦產出量大幅下降。加上從2016年開始國內鎳金屬庫存量逐漸降低，導致鎳金屬市場供應緊張，截至2017年底，金屬鎳價格一度漲至100元/kg。

起點研究(SPIR)預測，未來兩年內鎳金屬價格仍將會出現小幅度波動，但隨著國外政策松動、出口逐漸恢復及中國本土鎳資源的開發加速，供應緊張的局面將得到緩解，價格有望下調。

鈷：短期震蕩不改長期上升之勢

據美國地質調查局發布數據，目前全球鈷資源主要集中在剛果、澳大利亞、古巴，三者儲能占比全球68%，中國僅占1.1%。

根據起點研究(SPIR)統計，2017年，中國鈷消費量為5.1萬噸，其中電池材料消費量的應用占比進一步提高，達80%。未來隨著中國動力電池產業的快速發展及三元動力電池的應用占比逐漸提高，鈷的需求量將保持較高占比。

從全球產量看，2014-2017年全球鈷資源供需比例逐年接近，2017年鈷金屬價格從2016年開始一路上漲，年底達萬元55萬元/噸，2017四氧化三鈷價格延續著強勁的增勢，價格進一步上漲，超過了43萬元/噸。主要原因有：

中國鈷儲量全球占比僅為1.1%左右，鈷資源絕大部分依賴進口，國內鈷資源供應情況受國外鈷產量影響較大;

剛果的作為全球最大的鈷供應國家，其政局動蕩，海外鈷礦的產出下降;

在動力電池市場大幅增長的背景下，中國動力電池的補貼標準將與能量密度掛鉤，三元材料體系的動力電池需求增多，對鈷的需求相應增加;

高電壓鈷酸鋰產品目前市場逐步需求加大，同時中國已經成全球生產鈷酸鋰最大國家，年需求量增加;

鈷價在2016年期間處于歷史低位，受周期性因素影響，估價有所反彈。

起點研究(SPIR)預計，2017年鈷價經過了一輪上漲，目前價格在高位運行。短期看來，如果剛果政局趨于穩定，鈷礦產出得以恢復，則在2018年估價將有所回落。但如果當地政策與當地企業仍然未回復，則鈷價格仍將會繼續上漲。可觀預計2018全年均價維持在55萬元/噸，悲觀預計則其價格將突破60萬元/噸，因此長期來看鈷價將上漲。