市場競爭加劇 隆基股份與單晶還好嗎？
近日，隆基股份發(fā)布《關于全資子公司與滁州經(jīng)開區(qū)管委會簽訂項目投資協(xié)議的公告》，根據(jù)公告，隆基股份全資子公司隆基樂葉光伏科技有限公司...
新增5GW單晶組件產(chǎn)能
根據(jù)協(xié)議，隆基樂葉將負責該項目的設備購置、生產(chǎn)投資，投資概算約19.5億元。具體而言，隆基樂葉將在滁州經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)設立全資子公司，注冊資本不少于2億元，從事年產(chǎn)5GW單晶組件生產(chǎn)項目的投資和運營。該項目建設周期約為28個月。安徽滁州經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管委會將為該項目完善基礎設施，提供適當?shù)膬?yōu)惠政策，并積極協(xié)調(diào)供電單位支持，確保項目公司供電需求。
隆基股份在公告中表示，項目的實施將進一步提升公司單晶組件產(chǎn)能，保障市場單晶產(chǎn)能供給，提高公司市場份額和經(jīng)營業(yè)績。
據(jù)了解，截止2017年三季度末，作為單晶龍頭的隆基股份組件產(chǎn)能為年產(chǎn)5GW。新的5GW單晶項目建成之后，隆基股份的單晶組件產(chǎn)能將擴大到10GW以上。資料顯示，目前全球最大的組件供應商產(chǎn)能約為7.5GW。隆基股份此次產(chǎn)能擴張之后有望成為全球最大的組件供應商之一，而與目前的多個組件龍頭“多晶+單晶”雙管齊下不同的是，隆基股份的組件產(chǎn)能為清一色的單晶。
單晶與隆基的發(fā)展
近年來，隨著成本的降低，單晶產(chǎn)業(yè)得到了強勢的崛起。金剛線切割技術率先在單晶產(chǎn)業(yè)獲得了普及，使得單晶產(chǎn)業(yè)成本獲得突破性下降，再加上PERC技術在單晶產(chǎn)業(yè)鏈的成功應用，單晶組件不但成本獲得了下降，而且效率也有了極大的提升。此外，光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正趨于高效化，高效組件開始受到市場的青睞。在這樣的技術迭代及市場趨勢之下，單晶產(chǎn)業(yè)的市場份額開始穩(wěn)步提升，短短幾年時間，單晶市場份額實現(xiàn)了從5%到30%的跨越。根據(jù)最新預測，2017年單晶市場份額或接近40%，未來單晶滲透率將達到50%以上，成為高效產(chǎn)品的主力軍。企業(yè)上看，協(xié)鑫、天合、晶科等原先以多晶起家的光伏龍頭都開始布局單晶產(chǎn)業(yè)，可見單晶的崛起已經(jīng)勢不可擋。
作為引領全球的單晶巨頭，隆基股份與單晶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可謂相輔相成，單晶產(chǎn)業(yè)的崛起成就了隆基股份的強大，而隆基股份對單晶技術的推廣和堅持也促進了單晶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
在技術方面，隆基股份在2017年連續(xù)突破單晶PERC電池光電轉(zhuǎn)換效率，目前其單晶PERC電池光電轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)達到23.26%，為業(yè)內(nèi)一流水平。隆基股份不僅自身在不斷的追求技術的進步，而且還主動公開其先進技術，以推動單晶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2017年3月，隆基向行業(yè)公開其單晶低衰減技術——LIR(光致再生)技術，以幫助全球單晶產(chǎn)品解決初始光衰的問題。據(jù)了解，該技術可通過對于衰減的控制，幫助光伏電站在系統(tǒng)端累計提高1%左右的發(fā)電收益。選擇對如此重要的一項技術無償公開，隆基股份彰顯了其在產(chǎn)業(yè)技術端的行業(yè)領先地位及其引領行業(yè)技術迭代的強大自信。
在產(chǎn)業(yè)布局方面，硅片環(huán)節(jié)，隆基股份目前擁有12GW的單晶硅片產(chǎn)能，根據(jù)規(guī)劃，這一數(shù)字將在2019年變成20GW;電池片環(huán)節(jié)，隆基股份將在今年上半年把所有的電池產(chǎn)線改造為PERC電池，預計今年下半年隆基股份將擁有3.5-4GW的PERC電池產(chǎn)能;在組件環(huán)節(jié)，目前隆基股份的組件產(chǎn)能在5GW左右，很快將擴大到10GW以上，此外隆基樂葉針對戶用光伏市場推出了戶用光伏組件，在市場上取得了不錯的成績。
財報方面，2017年前三季度，隆基股份營業(yè)收入達108.46億元，比上年同期增長27.23%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.41億元，比上年同期增長103.99%;基本每股收益為1.12元/股，比上年同期增長80.65%;截至2017年三季度，隆基股份總資產(chǎn)達294.86億元，比上年度末增長53.79%。從財報上面可以看出，隆基股份在2017年獲得了全方位的增長，而且這已經(jīng)不是第一年隆基股份出現(xiàn)如此增長，2012年上市以來，在單晶產(chǎn)業(yè)尚未發(fā)展起來的時候，隆基股份的市值一度跌到40億元，而經(jīng)過連續(xù)幾年的爆發(fā)，隆基股份市值已經(jīng)接近700億元，在五年時間里增加了近20倍。
市場競爭加劇隆基與單晶還好嗎?
盡管單晶的崛起已經(jīng)無法阻擋，但不可否認的是，在補貼加速退坡的影響之下，光伏產(chǎn)業(yè)的競爭正在加劇。從行業(yè)背景來看，根據(jù)國家發(fā)改委《關于2018年光伏發(fā)電項目價格政策的通知》，光伏電站標桿上網(wǎng)電價在原來的基礎上下調(diào)了0.1元，分布式光伏補貼下調(diào)0.05元。此次光伏補貼下調(diào)帶來的收益下降是實實在在的，企業(yè)因此承壓，行業(yè)競爭也由此加劇。
從單晶市場來看，目前除了隆基股份、中環(huán)股份等老牌單晶企業(yè)之外，協(xié)鑫、天合、晶科、通威等企業(yè)都已經(jīng)開始涉足單晶領域，這些實力強勁的光伏巨頭的加入無疑將加劇單晶市場的競爭，隆基股份想要如前兩年那樣引領單晶市場就需要付諸更強的競爭力。根據(jù)各企業(yè)及廠商已披露的擴產(chǎn)信息，十余家涉足單晶的光伏企業(yè)在2017年的產(chǎn)能在合計達到38GW，而這一數(shù)字在2016年為18.5GW，一年之內(nèi)擴大了一倍以上，而在2018年，各企業(yè)和廠商在單晶產(chǎn)線的產(chǎn)能有望達到60GW。驟然爆發(fā)的單晶市場，也吸引了諸多資本的入駐，導致單晶產(chǎn)能急劇擴張，這或許會改變單晶市場少數(shù)幾家企業(yè)“獨大”的格局。
從多晶的發(fā)展來看，在過去的2017年，多晶龍頭協(xié)鑫已經(jīng)宣布完成了金剛線切割技術的普及。熟悉行業(yè)的人士或許了解，隆基股份之所以在這幾年獲得連續(xù)增長，這與他們在幾年前率先普及金剛線切割技術有很大關系，金剛線切割技術打開了單晶產(chǎn)業(yè)鏈的成本下降通道，從而將單晶產(chǎn)業(yè)推上了快速發(fā)展的道路。如今，多晶產(chǎn)業(yè)鏈一旦實現(xiàn)金剛線切割技術的普及，多晶的成本優(yōu)勢將更加明顯，或?qū)尉纬蓧毫?。?jù)了解，在金剛線切割技術的普及之下，多晶硅片的價格與單晶硅片的價格差距重新回到1元/片左右，或許為了應對多晶的擠壓，隆基股份在2017年底宣布將單晶硅片價格調(diào)低0.2元，調(diào)整后180um單晶硅片執(zhí)行5.4元/片，190um單晶硅片執(zhí)行5.55元/片。目前的價格顯示，金剛線切多晶硅片價格在4.5-4.65元/片之間，而單晶硅片價格在5.2-5.4元/片之間。
以此來看，在行業(yè)競爭加劇、單晶產(chǎn)能大肆擴張、多晶成本降低等多重擠壓之下，單晶產(chǎn)業(yè)的未來似乎并不光明。但事實并非如此，從整個行業(yè)的發(fā)展趨勢來說，光伏發(fā)電將會在未來幾年之內(nèi)保持高速增長，行業(yè)競爭雖然在加劇，但是市場卻不斷在擴大。在過去的2017年，光伏發(fā)電新增裝機將超50GW，而在市場的持續(xù)爆發(fā)之下，2018年或?qū)⒊掷m(xù)50GW的裝機量，甚至有可能會有更加強勢的突破。所以在產(chǎn)能擴張及價格下降的同時，市場需求也在擴大。此外，在領跑者計劃的帶動之下，光伏市場的高效化趨勢明顯，在未來的PERC技術、雙面技術、N型電池中，單晶都具備不小的優(yōu)勢，在未來的高效市場，單晶將成為主力軍。而在單晶的產(chǎn)業(yè)大潮之中，隆基股份具備領先行業(yè)的產(chǎn)能及技術優(yōu)勢，其強大的競爭力將保證企業(yè)的發(fā)展。所以在筆者看來，未來的單晶產(chǎn)業(yè)將保持強勢增長，而隆基股份也會憑借技術優(yōu)勢獲得良好的發(fā)展，但是從另一方面來說，多晶的成本優(yōu)勢、單晶行業(yè)競爭的加劇也是不爭的事實，隆基股份對單晶產(chǎn)業(yè)的“統(tǒng)治”正面臨挑戰(zhàn)，未來的發(fā)展到底如何也很難一概而論。
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