近日埃森哲發布了《巴爾干半島區域電力市場趨勢報告》，本公眾號對報告進行了摘要編輯，特此分享給大家。

(來源：ERR能研微訊)

報告指出巴爾干半島是位于歐洲東南部，是聯系亞歐的陸橋，區域內國家經濟增速穩中有升，其石油及天然氣資源極其匱乏，煤炭資源相對豐富，但絕大部分為褐煤資源。近年，作為歐洲地區僅剩的新興市場之一，同時也是中國“一帶一路”倡議的重要組成部分，巴爾干地區逐漸成為中國企業“走出去”的又一重要目的地。

其主要內容如下：

投資吸引力

1、市場增量空間可觀

相較于歐洲平均水平，巴爾干半島人均用電量極低，二者相差約40%。然而隨著巴爾干半島經濟增長步入正軌、社會發展程度進一步提高，未來巴爾干半島與歐洲整體人均用電水平的差距將有所縮小，預計半島地區整體電力需求將保持較快增長。其中尤以近十年增速最快，預計2016-2025年年均增速約1.7%，為歐洲平均增速近3倍，市場增量空間可觀。

2、市場改革迎新機遇

由于西巴爾干國家均致力于加入歐盟，根據歐盟要求，各國將致力于實現電力市場自由化，并打造區域共同交易市場。根據規劃，西巴爾干國家應當在2018年實現共同日前市場，盡管目前進度落后，但該趨勢已成定局。此外，阿爾巴尼亞、希臘、馬其頓、塞爾維亞和羅馬尼亞皆提出將考慮對國有企業進行改制、拆分或是私有化，隨著各項電力改革舉措的推進，外國投資者將迎來更多投資建設，乃至收并購機遇。

3、政策紅利期正當時

未來隨著各國能源交易所陸續建設完成，巴爾干電力批發交易必然向日前競價模式轉移，電價受實時電力供需及各國經濟等外部因素的影響程度增加，電價波動性將顯著提升，對于更青睞能夠提供穩定電價收入的雙邊合同交易模式的電站投資者而言，目前是進入市場的最佳窗口期。

4、區域電網互聯互通帶來資金需求

各國均提出了相應電網升級規劃，其中將對洲際及區域互聯互通存在重要意義的項目總計23個，對國家及國際聯通存在重要意義的項目14個，主要規劃方向為新建400kV架空電纜及現有電纜容量升級。除跨國電纜，規劃中還包括相配套的國內電纜設施，以確保“端到端”地解決電力輸送阻塞。然而諸多項目的推進也同時對半島國家財政水平提出了挑戰，預計未來巴爾干國家將對電網投資產生大量需求，其中跨國電纜投資需求約在33.5億歐元。

EPC吸引力

1、電力設施老化帶來新建需求

巴爾干半島電力系統老化現象嚴重。半島地區依賴度最高的煤電、水電機組年齡大多超過35年，且利用率高加速了機組折舊，導致老舊磨損情況嚴重，其中波黑、克羅地亞、黑山及塞爾維亞2016年煤電機組利用小時超過5,400小時。隨著老舊機組陸續退役關停，2016-2025年存在超過50GW的新增裝機缺口。

2、煤電技術升級需求旺盛

未來巴爾干半島將新建更多大容量、高效率的煤電機組，300-450MW機組將成主流，超臨界、超超臨界及循環流化床等清潔高效技術將得到更多采用。波黑、塞爾維亞將是新增裝機的主要國家。

3、煤電關停擴大電力缺口，可再生能源迎來增長機遇

煤電機組裝機下行將引起巴爾干地區本就存在的電力缺口進一步擴大，因天然氣基建發展滯緩、核電技術匱乏，未來巴爾干將主要通過發展可再生能源提高電力供應水平，預計風電將成為發展最快的電源類型，年復合增長率高達6.7%。