2017年7月1日，全國25個(gè)地區(qū)上調(diào)了燃煤發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)，全國平均上調(diào)額度為1.105分/千瓦時(shí)。今年6月16日，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于取消、降低部分政府性基金及附加合理調(diào)整電價(jià)結(jié)構(gòu)的通知》(發(fā)改價(jià)格[2017]1152號)，擬自2017年7月1日起，取消向發(fā)電企業(yè)征收的工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金，將國家重大水利工程建設(shè)基金和大中型水庫移民后期扶持基金征收標(biāo)準(zhǔn)各降低25%，騰出的電價(jià)空間用于提高燃煤電廠標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，緩解燃煤發(fā)電企業(yè)經(jīng)營困難。

 

此次變相提高的燃煤電廠標(biāo)桿電價(jià)，是年初煤電聯(lián)動理論值0.18分/度的7.1倍：2017年1月4日國家發(fā)展改革委相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，今年全國煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)將不作調(diào)整。根據(jù)煤電價(jià)格聯(lián)動計(jì)算公式測算，2017年煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)全國平均應(yīng)上漲每千瓦時(shí)0.18分錢，我們認(rèn)為，煤電聯(lián)動機(jī)制自頒布以來雖經(jīng)過四次完善但其調(diào)價(jià)機(jī)制仍然難以滿足燃煤電廠的實(shí)際需求，其調(diào)價(jià)幅度也對市場影響有限。2017年Q1燃煤電廠的大面積虧損以及今年4月寧夏七大電企聯(lián)合上書請求降煤價(jià)等事件的陸續(xù)發(fā)生，反映了現(xiàn)行煤電聯(lián)動機(jī)制的不合理性。而本次變相調(diào)價(jià)可看作是煤電聯(lián)動機(jī)制的一項(xiàng)有力補(bǔ)充，同時(shí)也是對煤電聯(lián)動機(jī)制進(jìn)一步完善的一次有益嘗試。

 

進(jìn)一步提高煤電上網(wǎng)電價(jià)是大概率事件：這次提高煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)可以理解為在煤炭價(jià)格高企與市場電“量高價(jià)低”的“雙重?cái)D壓”下，國家對電力價(jià)格構(gòu)成的一次微調(diào)。煤炭價(jià)格高企已經(jīng)有一段時(shí)間了，而按照最先設(shè)定的煤電聯(lián)動公式，發(fā)電環(huán)節(jié)要提高效率消化部分上漲壓力，并最終傳導(dǎo)至用電環(huán)節(jié)，此次均未涉及，且發(fā)電環(huán)節(jié)進(jìn)一步“挖潛”需要等待燃煤發(fā)電技術(shù)大幅進(jìn)步的“窗口期”，故此次只是電價(jià)結(jié)構(gòu)的內(nèi)部環(huán)節(jié)調(diào)整，另參照當(dāng)前某一大型央企煤電平臺的數(shù)據(jù)來看，虧損面仍然在進(jìn)一步擴(kuò)大，我們認(rèn)為2018年年初提高煤電上網(wǎng)電價(jià)是大概率事件。

 

 

3. 預(yù)計(jì)2017年全年全社會用電量同比增長6.5%

 

預(yù)計(jì)四季度全社會用電量保持平穩(wěn)增長，全年全社會用電量同比增長6.5%左右，超過2016年增長水平，其中，三季度氣溫因素拉高全年增速接近1個(gè)百分點(diǎn)。

 

預(yù)計(jì)四季度全國電力供需總體寬松，部分地區(qū)相對富余，個(gè)別地區(qū)燃料保供壓力較大;預(yù)計(jì)全年全國火電設(shè)備利用小時(shí)4200小時(shí)左右。若后續(xù)電煤價(jià)格不能實(shí)現(xiàn)有效回落，則煤電企業(yè)經(jīng)營形勢難以有效改觀，發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營將繼續(xù)面臨嚴(yán)峻困難與挑戰(zhàn)。

 

 

 

由于煤價(jià)上漲，上半年大部分發(fā)電集團(tuán)火電板塊持續(xù)整體虧損，發(fā)電行業(yè)效益大幅下滑。三季度煤價(jià)更是一度創(chuàng)下年內(nèi)新高，盡管目前在政策調(diào)控下，煤價(jià)有所下滑并趨穩(wěn)，但仍難大幅下跌，四季度煤價(jià)或繼續(xù)在高位震蕩，這也就意味著電企今年的業(yè)績都不容樂觀。因此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為煤電聯(lián)動在年底啟動的概率較大，電企因成本高企而造成的虧損需要通過上調(diào)電價(jià)來調(diào)整，并以此來緩解煤電矛盾。

 

 

自2004年煤電聯(lián)動機(jī)制提出至今，電價(jià)上調(diào)了6次，下調(diào)了4次，幅度大約在每千瓦時(shí)3分以內(nèi)。

 

 

煤電聯(lián)動的由來：煤電聯(lián)動政策始于2004年年底。當(dāng)時(shí)國家規(guī)定，以不少于6個(gè)月為一個(gè)煤電價(jià)格聯(lián)動周期，若周期內(nèi)平均煤價(jià)較前一個(gè)周期變化幅度達(dá)到或超過5%,便將相應(yīng)調(diào)整電價(jià)。

 

煤電聯(lián)動的歷史追述：

 

第一次煤電聯(lián)動在2005年的5月,當(dāng)時(shí)銷售電價(jià)上調(diào)了0.0252元。而隨后2005年11月份雖然再次滿足了聯(lián)動條件,但卻并未有所動作。

 

煤電聯(lián)動時(shí)隔一年之后，第二輪煤電價(jià)格聯(lián)動終于在5月1日開始實(shí)施。按照國家發(fā)改委5月1日公布的煤電價(jià)格聯(lián)動實(shí)施方案，全國銷售電價(jià)從5月1日起平均每度提高2.52分錢，旨在解決2004年6月以來煤炭價(jià)格上漲、部分電廠經(jīng)營虧損以及取消超發(fā)電價(jià)等對電價(jià)的影響，這也超出了此前業(yè)界預(yù)測的每度漲1分或者1.6分的提價(jià)幅度。

 

2008年又連續(xù)實(shí)施了第3次和第4次煤電價(jià)格聯(lián)動。但2008年考慮CPI上漲、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等因素，煤電聯(lián)動政策在實(shí)施過程中存在聯(lián)動不及時(shí)和聯(lián)動幅度不到位，致使電力企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難、電力供應(yīng)一度不足的局面，煤電聯(lián)動政策亟待完善。

 

2015年12月，發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于完善煤電價(jià)格聯(lián)動機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》(發(fā)改價(jià)格[2015]3169號)，規(guī)定以2014年平均電煤價(jià)格為基準(zhǔn)煤價(jià)，原則上以與2014年電煤價(jià)格對應(yīng)的上網(wǎng)電價(jià)為基準(zhǔn)電價(jià)，以年度為單位，參考發(fā)布的中國電煤價(jià)格指數(shù)，波動大于30元時(shí)觸發(fā)測算公式，在符合條件下以2014年的電價(jià)為基準(zhǔn)，對上網(wǎng)電價(jià)和銷售電價(jià)進(jìn)行區(qū)間聯(lián)動調(diào)整。

 

國家發(fā)改委表示，本期全國電煤價(jià)格指數(shù)平均為每噸347.5元，中國電力企業(yè)聯(lián)合會公布的年度燃煤電廠供電標(biāo)準(zhǔn)煤耗為每千瓦時(shí)319克。根據(jù)煤電價(jià)格聯(lián)動計(jì)算公式測算，2017年煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)全國平均應(yīng)上漲每千瓦時(shí)0.18分錢。由于聯(lián)動機(jī)制規(guī)定，標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整水平不足每千瓦時(shí)0.20分錢時(shí)，當(dāng)年不調(diào)整，調(diào)價(jià)金額納入下一周期累計(jì)計(jì)算。據(jù)此，2017年1月1日全國煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)將不作調(diào)整。

 

燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)與煤價(jià)聯(lián)動計(jì)算公式：